最近，芯片圈又出了件让人瞩目的事儿。国内一家专注高性能芯片研发的公司——纳芯微，刚刚发布了2024年的业绩预告。好消息是，营收增长了不少；坏消息是，利润却大幅缩水，还可能全年亏损最多达4.4亿元。事情也不是全是坏的，第四季度似乎有了扭亏为盈的苗头。到底是怎么回事？这家公司为啥会在营收涨的净利润却跌得这么惨？而这背后，又有哪些行业竞争的暗流涌动？

【事件经过】

2025年1月17日，纳芯微发布了一份让人一言难尽的业绩预告。虽然营收数据看上去还挺亮眼，预计2024年能达到19到20亿元，比2023年多了大概5.9亿到6.9亿元，增幅在44.94%到52.56%之间。但问题就出在利润上。根据他们的测算，2024年归母净利润可能会亏损3.6亿到4.4亿元，比起2023年，最多少了1.35亿元。更难受的是，扣非净利润更惨，全年预计亏损4.1亿到4.9亿元。这些数据一出，确实让人觉得，营收涨得挺有劲，但盈利能力却像被掏空了一样。

要说这家企业，背景其实不算差。纳芯微是一家专注高性能、高可靠性芯片的公司，产品主要覆盖传感器、信号链和电源管理，广泛应用在汽车、工业、通讯、消费电子这些领域。尤其是汽车电子方向，他们一直在加大投入力度，算是国内芯片行业里的一匹“潜力股”。但就是这样一家被寄予厚望的公司，过去一年却过得并不顺利。

先从整体来看，纳芯微的盈利能力下滑，至少有两个主要原因：一是市场大环境的影响，二是行业竞争的加剧。2024年，宏观经济环境并不乐观，消费需求疲软，再加上整个芯片行业的价格战愈演愈烈，导致产品售价被压得很低，毛利率自然也就跟着下滑了。尤其是在新能源车领域，需求增长放缓，让他们的日子更不好过了。

更糟糕的是，海外大厂的扩产计划，直接让竞争变得更加残酷。比如德州仪器，这家全球芯片巨头早在2022年就宣布了一个大规模扩产计划，计划到2030年把内部产能占比提高到95%以上。他们还打算建6座12英寸晶圆厂。而到了2024年底，美国政府更是给了德州仪器一笔巨额补贴，高达16亿美元外加80亿美元的税收减免，用于支持其未来几年建造三个新工厂。这样的巨头杀入市场，直接把价格压得更低，像纳芯微这样的企业，自然承受了不小的压力。

纳芯微也不是完全没有亮点。虽然前三季度他们一直处于亏损状态，累计亏了4.08亿元，但到了第四季度，情况似乎稍微好转了一些。从业绩预告来看，他们Q4的归母净利润大概会在-3230万元到4770万元之间，虽然这个数字不算大，但至少说明他们有望在单季度实现扭亏为盈。而这背后，主要得益于汽车电子领域和消费电子领域的需求回暖。尤其是汽车电子，作为他们的重点方向，相关产品销量持续增长，算是给了他们一口喘息的机会。

纳芯微在汽车电子领域的布局一直很积极。就在2024年12月的三季度业绩会上，公司董事、董事会秘书姜超尚透露，他们计划在2025年重点发力车载座舱领域。届时，像视频传输芯片、电源管理芯片、音频功放芯片等产品将会陆续进入量产阶段。而且他们还在马达驱动芯片和集成电机驱动SOC芯片领域有所突破，预计2025年就能实现规模化量产。可以说，2024年虽然过得有点憋屈，但2025年的发展方向还是挺明确的。

2024年的亏损问题，除了市场竞争和行业压力外，还有一个重要因素——大幅计提减值准备。据纳芯微1月17日的公告显示，他们这一年计提了1.03亿元的各项减值准备，其中存货跌价准备就占了8595.49万元。其实这也好理解，芯片行业的库存压力一向不小，尤其是在价格战的背景下，存货价值下跌在所难免。

但让人稍微看到点希望的是，行业竞争的激烈程度可能会在2025年迎来转折点。根据东吴证券的分析，德州仪器的扩产计划预计会在2025年逐步收尾，到时候市场供需关系可能会恢复到一个比较平衡的状态。而且随着AI相关领域的逐步爆发，特别是在汽车电子、消费电子以及边缘侧终端这些方向，对高性能芯片的需求只会越来越大。

总的纳芯微的2024年可以说是“几家欢喜几家愁”。虽然业绩预告的数字看起来不太好看，但第四季度的止损迹象，以及汽车电子领域的持续发力，多少给他们的未来增添了一些希望。至于2025年，他们能不能在这场行业竞争中站稳脚跟，那就要看他们接下来怎么走了。

这么大的新闻出来，网友们的评论自然少不了。大家伙的关注点也挺有意思，有吐槽的，有分析的，还有看热闹的。可以说是五花八门，甚至比业绩预告本身还要精彩。

有些网友直接奔着亏损这个点去了：“这亏得有点猛啊！营收涨了这么多，结果净利润竟然是负的，这账是怎么算的？感觉就像我发了工资，钱还没捂热就被房贷车贷掏空了。”类似这种调侃的评论一堆，甚至还有人开玩笑说：“纳芯微这是在体验人生的起起落落落落落。”

也有人盯着那第四季度的“扭亏为盈”不放，语气带着点酸味：“第四季度扭亏为盈？这是不是提前放个烟花图给股民壮壮胆，万一最后还亏呢？”也有理智点的网友回怼了这些吐槽的：“人家好歹是个上市公司，财务数据又不是随便编的，第四季度要真能盈个几千万，那至少说明方向是对的吧。”

还有不少人对存货跌价这件事发表了自己的看法。有人直接说：“存货跌价？感觉就是东西卖不出去，压仓库里贬值了呗。这芯片行业现在竞争这么激烈，谁家没点库存压力？”还有人更直接：“大厂扩产，小厂割肉，纳芯微这是正好被夹在中间，进退两难。”也有乐观派的表示：“说不定这就是个行业周期问题，熬过去就好了。毕竟现在AI、汽车电子这些领域都在爆发期，未来市场还是有潜力的。”

说到竞争，有位网友的评论特别接地气：“德州仪器这可真是狠人！补贴拿着，税收减免吃着，还疯狂扩产，简直不给别人活路。纳芯微这样的公司，跟这种国际巨头拼，确实有点难。像我这种小老板，要是遇到这么猛的同行，估计早卷铺盖跑路了。”

也不是所有人都在吐槽，还有一些网友站在企业的角度替纳芯微说话：“其实想想也挺不容易的。芯片行业本来就烧钱，研发、设备、生产，哪样不要钱？再加上国内芯片行业起步晚，很多核心技术得自己啃，亏损也不是不能理解。至少人家营收是涨的，说明产品还是有人买的。”

也有网友忍不住吐槽企业的宣传套路：“每次看到这种业绩预告，总觉得是一边哭一边笑。前面说亏了，后面又告诉你增长点在哪，最后还来个未来规划，听得我都快信了。到底是真乐观还是假乐观，咱也不敢问。”

还有人对2025年的规划发表了自己的看法：“车载芯片、电机驱动芯片听起来挺高大上的，但说白了，产品再好，能不能卖出去才是关键。现在行业里卷得这么厉害，光有技术没市场的话，还是悬。”也有人表示期待：“车载芯片这个方向肯定没错。你看现在车企内卷得多厉害，座舱配置比着堆料，这不正好是芯片厂的机会吗？别的不好说，但这波纳芯微也算是踩在风口上了。”

还有些网友的评论就比较纯娱乐了，直接开始“献计献策”：“要不纳芯微也搞点副业吧，别的公司不都开始卖咖啡、卖螺蛳粉了吗？芯片厂卖点周边也不丢人，谁还不是个整活小天才呢！”

评论区里也少不了一些“稳重派”，他们的态度是：“企业亏损其实很正常，只要方向对了，亏得起就不怕。反正芯片这东西，未来肯定是刚需，谁能挺住，谁就能活下来。”还有人得更直接：“不管怎么说，纳芯微的未来就俩字——熬住。”

众说纷纭，有看笑话的，有分析市场的，还有替企业操心的。最后结果怎么样，咱们只能等时间来验证了。

各位看官你怎么看的？欢迎大家评论区留言讨论。

转自：湖州招聘网